[한국경제 신문 보기] 2월 2일

"D램은 AI시대 완성할 황금나사"…지난달 수출 12.6조 사상 최대

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• 지난달 한국의 D램 수출액이 12.6조 원으로 사상 최대치를 기록했으며, 단가는 1년 새 134% 급등했다.
• AI 산업의 발달로 데이터센터용 D램 수요는 탄탄하지만, 생산 시설이 HBM(고성능 메모리)에 집중되면서 일반 D램 공급 부족이 심화되고 있다.
• 낸드플래시 또한 데이터 저장 수요 증가로 수출액이 전년 대비 366%나 증가하며 동반 호황을 누리고 있다.
• 주요 증권사들은 삼성전자와 SK하이닉스의 목표 주가를 대폭 상향하며 메모리 반도체 '슈퍼 사이클'을 예고했다.
• 반면, 급격한 가격 상승과 공급 지연은 스마트폰 및 PC 제조사의 원가 부담을 높여 산업 위축을 초래할 수 있다는 우려도 공존한다.

1월 수출 34% 증가 '역대 최고'…반도체 '슈퍼사이클 효과'

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• 2026년 1월 수출액이 658억 5,000만 달러로, 전년 대비 33.9% 증가하며 역대 1월 중 최고치를 경신했다.
• 반도체 수출이 102.7%나 폭증하며 전체 성장을 견인했고, SSD 수요 덕분에 컴퓨터 수출도 89.2% 늘어났다.
• 자동차 부문은 하이브리드카를 중심으로 북미 수출 호조를 보이며 역대 1월 중 두 번째로 높은 성적을 냈다.
• 지역별로도 중국(46.7%), 미국, 아세안 등 주요 시장에서 고르게 수출액이 증가하며 무역수지 흑자를 기록했다.
• 다만, 향후 미국의 관세 정책 변화와 조업일수 감소 등 통상 환경의 불확실성은 리스크 요인으로 꼽힌다.

증시로 넘어간 큰손들…대기업 회사채도 안 팔린다

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• 주식 시장 호황으로 자금이 증시로 쏠리면서 채권 시장에서 돈이 빠져나가는 '머니 무브'가 가속화되고 있다.
• 이로 인해 기업들이 자금을 조달하기 위해 발행하는 회사채의 인기가 떨어졌고, LG에너지솔루션 등 대기업조차 채권 발행을 연기하고 있다.
• 채권 금리가 오르고 수요가 줄어드는 가운데, 은행들까지 자금 확보를 위해 은행채 발행을 늘리며 회사채 시장의 입지를 더욱 좁히고 있다.
• 지난 3개월간 채권 펀드에서 약 15조 원이 유출된 반면, 주식 ETF에는 비슷한 규모의 자금이 유입되었다.
• 채권 금리 상승은 결국 은행의 조달 비용을 높여, 개인들의 대출 금리까지 끌어올릴 수 있다는 우려가 나온다.

내수 침체에 제조업 다시 위축…中 성장 목표 낮추나

 

• 중국의 1월 제조업 PMI가 49.3을 기록하며 한 달 만에 다시 '경기 위축' 국면으로 돌아섰다.
• 대기업은 버티고 있지만 중소기업의 부진이 심각하며, 건설업과 서비스업 등 비제조업 지수도 동반 하락했다.
• 내수 침체가 장기화되면서 중국 정부가 올해 경제성장률 목표치를 4.5% 수준으로 낮출 것이라는 전망이 지배적이다.
• 중국 부유층의 경제 신뢰도가 12년 만에 최저치를 기록하며 명품 소비는 줄고 금과 같은 안전자산 선호 현상이 뚜렷해졌다.
• 미국과의 관세 전쟁 등으로 수출 환경이 어려운 상황에서 내수까지 얼어붙어 정책 당국의 고민이 깊어지고 있다.

 

 

* **PMI(Purchasing Managers' Index)**는 기업에서 물건 살 기획을 하는 '구매 담당자'들에게 "요즘 경기 어때요?"라고 물어보고 만든 성적표이다.

 

40대, 50억 중 5억어치 코인 샀는데…'깜짝' 놀란 이유는

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• 스타트업 지분 매각으로 50억 원을 확보한 40대 A씨는 '시장 수익률 초과'와 '리스크 관리'를 동시에 목표로 포트폴리오를 짰다.
• 자산의 50%는 미국 S&P500과 나스닥100 ETF 등 장기 우상향이 기대되는 핵심 인덱스에 투자했다.
• 20%(10억 원)는 AI, 반도체, 로봇 등 성장 테마 ETF에 배정하고, 국내 비과세 상품을 활용해 절세 전략을 병행했다.
• 가상자산(비트코인, 이더리움)에는 전체의 10%인 5억 원을 배정하여 통화 가치 하락에 대비한 헤지(Hedge) 수단으로 활용했다.
• 나머지 20%는 금과 MMF 등 안전자산에 두어 시장 조정 시 추가 매수할 수 있는 유동성을 확보하고 변동성을 통제했다.